协会公告
资本运营 当前位置: > 服务企业 > 资本运营 >
万达、富力一起玩“世纪交易” 一起IPO排序倒退
发布时间:2017-10-05 12:22 来源:未知 作者: 孝感市企业家协会 【打印本页】【关闭本页

  一起回A,一起IPO排队,一起倒退。

  万达老板王健林和富力地产老板李思廉一起玩“世纪交易”,一起在海外并购风生水起,然后一起享受资本市场的煎熬……

  最近几个月,曾经激情万丈的万达老板王健林好像并不顺利,从首富宝座跌下,望着本人稳坐6年的位置成为马化腾、马云、许家印三人轮流坐庄的游戏。

  失落尚未散去,万达铆足了劲的回A之路再起波涛。为了顺利回A,饱受负债质疑的王健林不惜将万达商业的13个文旅项目和77家城市酒店给“甩卖”了。然而,最新的《上交所首次公开发行股票正常审核状态企业根本信息情形表》却显示,截至9月21日,大连万达商业地产的IPO排名后退3位,降至第59位。

  此次IPO排队位置产生变动的还有近期与万达关联颇为密切的富力。

  一月一相会

  这是两个多月来,富力第三次与万达联系在一起。

  7月底的“世纪交易”中,王健林和“临门一脚”插入的李思廉推杯换盏。减负胜利,一颗真心向A股的万达和砍价百亿笑揽77家酒店的富力仿佛都各取所需成了赢家。

  8月底,网传伦敦市中心九榆树新区地块被万达收购,消息随后被证实为富力二度接盘万达。

  9月底,依据证监会官网最新排名,富力和万达均撤退3位,万达由9月中旬的56位顺延至59位,富力则暂列61位。

  倒退原因

  此番万达和富力排名倒退,在易居智库研究总监严跃进看来,属于正常现象。近期房地产市场调控进级,此类企业的IPO过程会受到一定冲击。

  然而,有媒体曝出万达商业IPO排名退后或与其募资主体发生重大变化有关。

  根据万达商业2015年9月提交的招股解释书,其募资需求包含万达电商、万达酒店等。然而2017年7月10日,万达集团在官网宣布,融创房地产分别以295.75亿元和335.9526亿元收购大连万达商业13个文化旅游项目及76家城市酒店,这笔交易总代价为631.7亿元。这部分资产本应在万达贸易A股上市的资产包里,现在已不在其中。

  一位资深投行人士向《国际金融报》记者表现,募资是要投向新开发的电商、酒店项目,这些项目发生未来的盈利预期。买掉的资产影响当期的三张表,影响的是目前的价值。二者之间摩擦不大,只需要看审核时这么大的资产变化是否合规。

  回A路漫长

  早在2014年,万达便萌发上市之心。犹如2013年,杨国强斥巨资为碧桂园招揽贤才一样,彼时的王健林也不惜重金,网罗了一众金融界精英,亲身披挂上阵,剑指上市。

  怎奈万达商业和万达院线之间的接洽过于严密,受制于这样的关系交易和政策市场影响,王健林终极选择万达商业在港股上市,万达院线在A股上市。

  然而2014年底成功登陆港股后,因其早年模式并不被香港资本市场看好,万达商业短暂高走便陷入长期蛰伏。这对于希望改良紧张财务状况、买通融资渠道的万达来说如断手足。王健林不得已启动回A方案。

  为此,万达在退市时不惜与投资者签署了对赌协议,若退市满两年或2018年8月底前未在A股上市,万达集团将分离以每年8%和10%的单利向境内外投资人回购全体股权。面对这次回A,万达孤注一掷而又信心十足。

  同样在港股受挫的还有富力地产,2005年,风头强劲的富力在香港揭牌,然而其酒店等持有型资产比例过高等一直饱受市场质疑。

  对于此类房企在港股遇冷,严跃进以为,不同资本市场的效率是不同的,机构投资者和散户对于此类企业的投资价值判定也是不一致的,尤其是对于房地产金融、城镇化等概念的断定不同,会带来不同的投资策略,这些都将造成股价的差别和波动。

  2007年,富力公开表示出回归A股意向,由于当年资本市场环境的急剧变动,回A最终落空。尔后8年,富力跌跌撞撞,依然未能如愿。

  2015年,富力重启回A步调,同年8月,李思廉在业绩发布会上公然释放回归信号。

  李思廉直言,A股估值再怎么不好,都比港股要好。在他看来,回归A股可以让富力取得一个更好的估值。严跃进也认为,回归A股最真实的利好便是股价轻易上涨。

  《国际金融报》记者通过对照港股与A股上市的多家房企能够发现,A股市场对房企的估值显著更高,尤其是市盈率方面,以万科、恒大、碧桂园、绿地、保利等几家龙头房企为例,目前港股上市的房企市盈率广泛比A股上市的平等规模房企市盈率低许多。

  当然,即使万达、富力等归心似箭,前路依然不平坦。

  严跃进指出,当前金融管控严厉,会带来很多新的导向,好比审批趋严等。同时从工作流程来看,相似资产剥离以后,确切会引起各类新的工作,比方说资料重新提交和审批等。


 

上一篇:长江期货成功登陆新三板

下一篇:消费贷强监管 担保公司、房产中介仍称“有门路”

 

 

 

 


Copyright